Opções são derivativos que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação de compra ou venda de um determinado ativo em uma data (vencimento) e preço (strike) pré-estabelecidos. Por outro lado, o vendedor tem a obrigação de compra ou venda do ativo sob questão. Para fins transacionais, o comprador paga um “prêmio” por esse direito, enquanto o comprador recebe. As opções são classificadas como “call” e “put”.
O que é Call?
Call é a opção de compra, que dá ao comprador o direto de compra do ativo com o preço pré-estabelecido, até o prazo máximo do contrato. Tendo então o direito, porém sem sua obrigação, de compra. O risco do comprador a perda total do prêmio pago.
Um grande atrativo de uma call é o fato do comprador se assegurar de um potencial de lucro ilimitado com perda máxima limitada e conhecida. Por exemplo, se você comprar uma call pagando um prêmio de R$0,20 com strike em R$25, e na data de vencimento o ativo sob o qual a opção deriva está negociando à R$30, o valor da opção será de R$5, e caso o ativo esteja negociando à R$20 a perda será apenas de R$0,20, o valor pago pelo prêmio.
O que é Put?
Put é a opção de venda, que dá ao comprador o direito de vender o ativo com o preço pré-estabelecido em contrato, sem a obrigatoriedade da venda. Já o vendedor tem a obrigação de comprar o ativo sob questão.
Para o caso de compra de Put, se torna vantajoso quando o valor do ativo na data do vencimento está abaixo do strike.
Aplicação das Opções
Como principais aplicações das opções podemos pontuar (1) hedge/proteção e (2) especulação. Simplificando, o hedge normalmente é feito quando você já possui o ativo, e ele é feito através da compra de put quando o mercado está em patamares elevados, com o objetivo de amenizar as perdas caso o ativo sob questão caia. A especulação é feita através da compra de call, sendo para potencializar a alta de um ativo que já possuí ou para se beneficiar da alta de um ativo que não possuí com exposição de capital reduzida.
É valido também ressaltar que o cálculo do prêmio das opções é feito através de diversas variáveis, sendo uma delas tempo ou “theta”, que faz com que o preço das opções se desvalorize a cada dia caso o ativo sob questão se mantenha no mesmo patamar de preço do dia anterior.
*Opções possuem diversos outros riscos e aplicações que foram discutidos, pois o intuito dessa publicação é apenas a introdução ao tópico.
